De økonomiske detaljer i aftalen blev ikke offentliggjort.
"Moussa Dembele, velkommen til Al-Ettifaq ," skrev klubben på Twitter.
Dembele viste sig at være en sensation i den skotske liga, efter at han skrev under med Celtic i 2016 og hjalp dem til at vinde tre titler i træk.
Han kom til Lyon i 2018, og efter at have været udlejet til Atletico Madrid i halvdelen af 2020/21-sæsonen, hvor han kun spillede syv kampe, vendte han tilbage til Ligue 1-holdet, hvor han spillede 172 kampe i alle turneringer og scorede 70 mål.
Tidligere onsdag skrev klubben også kontrakt med den skotske forsvarsspiller Jack Hendry fra belgiske Club Brugge.
Efter Cristiano Ronaldos skifte til Al-Nassr i december er flere store navne blevet sat i forbindelse med den saudiarabiske Pro League.